被垄断的百亿动物疫苗市场,一针难求,何时能有新国产宠物疫苗?

2022年1月7日,农业农村部印发《国家动物疫病强制免疫指导意见(2022—2025年)》提出,强制免疫动物疫病的群体免疫密度应常年保持在90%以上,应免畜禽免疫密度应达到100%,高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率常年保持在70%以上。


各省份可采用养殖场(户)自行免疫、第三方服务主体免疫、政府购买服务等多种形式,全面推进“先打后补”工作,在2022年年底前实现规模养殖场(户)全覆盖,在2025年年底前逐步全面停止政府招标采购强制免疫疫苗。


农业农村部印发的《“十四五”全国农业农村科技发展规划》提到,到2025年,力争突破一批受制于人的“卡脖子”技术和短板技术,农业领域原始创新能力大幅提升,农业科技整体实力稳居世界第一方阵,生物育种、农业5G应用、动物疫苗等领域居世界领先水平。


近期,国内仅有的一款来自辉瑞硕腾的猫三联(“妙三多”)宠物疫苗,因持续缺货导致涨价的事件正不断发酵。


这一事件背后所反映出的深层次问题,便是如何摆脱进口依赖,早日实现国产替代。面对当前我国宠物疫苗市场种类单一、数量较少,且被外企占据主导的现状,可谓既充满挑战,也存在着机遇。


究竟宠物疫苗市场存在哪些机会?又有哪些相关龙头公司值得关注呢?


一、犬用、猫用疫苗销售占比高,但被进口品牌垄断


近年来,随着人们生活水平的提高,养宠人群逐渐增多,宠物猫犬在大街小巷随处可见,由此也催生了宠物疫苗市场需求。


所谓宠物疫苗,顾名思义就是预防和控制宠物各种疾病的特殊生物制品,主要针对相对于经济动物的伴侣动物,如狗、猫、马、兔等疫苗免疫。


由于狗、猫是生活中最常见、也是经常接触的宠物,因此疫苗接种占比相对较高。根据Mordor Intelligence报告统计,2018年犬用疫苗、猫用疫苗、马用疫苗销售收入分别为15.4亿美元、13.3亿美元、1.7亿美元,占全球宠物疫苗销售收入比重分别为51%、44%、5%。


犬用疫苗方面,针对宠物犬需要预防的传染病种类较多,其中狂犬病、犬瘟热病、犬细小病毒病等均具有传染性强、死亡率高的症状,因而流行最广、威胁最严重。相应地,针对这三大病种的疫苗,在宠物犬用疫苗收入结构中占比较高。


尤其是狂犬病,死亡率达到100%,感染动物伤人后可传播人。根据WHO公布的数据显示,全球99%的狂犬病死亡是由于患狂犬病的家养犬咬伤所致,每年大约有5.5万人死于狂犬病,儿童患该病的风险尤为突出。


与此同时,根据WHO的研究,为犬、猫等动物接种疫苗是预防人类狂犬病最具经济效益的方法,犬只免疫覆盖率达到70%以上时就可以有效防止狂犬病的传播。因而,宠物疫苗具有极强的刚性消费属性。


为了减少宠物在疫苗免疫过程中的应激反应,宠物常见疾病一般以联苗形式免疫,从而达到一针多防的作用。


目前,市场上宠物犬所用联苗种类较多,涵盖了从犬二联(预防犬瘟热和犬细小病毒)、犬三联(预防犬瘟热、犬细小病毒和冠状病毒)至犬八联(预防犬瘟热、犬细小病毒、犬副流感和犬腺病毒Ⅰ型、Ⅱ型、冠状病毒等八种)等。


猫用疫苗方面,宠物猫的核心疾病,主要是猫泛白细胞减少引起的猫瘟、猫疱疹病毒-1型引起的传染性鼻气管炎、猫嵌杯状病毒引起的猫鼻结膜炎、猫细小病毒病、狂犬病等,前三种病毒的联苗就是目前最常用的猫三联苗。例如,前文提到的辉瑞硕腾的“妙三多”。


不过,从市场格局来看,当前我国宠物疫苗市场被进口品牌垄断。


开源证券在研报中表示,当前国产厂商产品质量及品类较进口厂商均有较大差距,国内大多数厂商仅获批狂犬病疫苗,猫犬联苗品类较少,尤其是猫类疫苗产品暂无国产厂商注册,因而绝大部分份额被硕腾、英威特(2013年被默沙东收购)、梅里亚(勃林格收购)等外资品牌占据。


二、动物疫苗行业集中度加速提升


历史来看,动保行业具有较高的成长性。证券时报·数据宝统计显示,2011~2020年中国兽药行业总产值从370亿增加到684亿,年均复合增速在7.1%左右,其中动物疫苗行业总销售额从73亿元增加到142亿元左右,年均复合增速达到7.6%左右。与此同时,头部动物疫苗企业的成长性明显快于行业,前十大企业的销售额从33亿元增长到89亿元左右,年均复合增速达到10.2%,可以看出动物疫苗行业集中度正在加速提升。


随着国产动物疫苗企业研发创新能力的提升,宠物疫苗市场的国产替代进程有望进一步加速。长江证券2021年8月份的研报指出,根据宠物犬和猫的免疫流程来测算,中国宠物疫苗的市场规模在69亿左右,外资品牌的市场份额超过90%,国产宠物疫苗具有很大的发展空间。


三、我国宠物疫苗市场尚属蓝海,未来成长空间巨大


如前所述,作为动物疫苗行业的重要细分品类,宠物疫苗具有极强的刚性消费属性。


在我国养宠人群逐渐增加、宠物疫苗消费提升、市场渗透率低等因素的作用下,国内宠物疫苗市场目前正迎来黄金发展期。


整体来看,在养宠家庭渗透率和人均单只宠物消费金额的持续提升下,国内宠物行业目前正处于快速发展阶段。根据中国宠物行业白皮书的统计,2019年中国城镇宠物(犬猫)消费市场规模首次突破2000亿大关,达到2024亿元,比2018年增长18.5%,近10年复合增速达34.55%。


一方面,随着我国人口和经济结构的变化,城镇独居人口增多及老龄化加速等,带来了更多宠物陪伴需求,使得国内养宠人数及宠物数量均持续上升,2018-2020年年复合增长率均在5%左右,养宠人士中人均拥有宠物数量维持在约1.6只。但家庭宠物渗透率仅有约23%,在国际上仍然处于较低水平。


与此同时,2019年我国单只宠物医疗消费仅次于宠物用品位列宠物消费第二位。单只宠物狗年均消费金额为5580元,其中医疗消费占比28%;单只宠物猫年均消费金额为4311元,其中医疗消费占比34%。


另一方面,尽管我国宠物数量基数大,但宠物疫苗的渗透率低。


根据浙商证券研报显示,2020年我国宠物数量约10084万只,其中宠物犬5222万只,宠物猫4862万只。但目前国内宠物疫苗的渗透率不足3%,与国外发达国家40%的水平还有很大差距。


这意味着,当前我国宠物疫苗市场尚属蓝海,而未来行业整体周期向好,且有着巨大的成长空间。因此,随着宠物诊疗消费风口的到来,国内宠物疫苗市场已经成为不容忽视的极佳投资赛道。


根据国盛证券研报显示,国内宠物数量已超过9900万只,按照当前国内宠物疫苗消费端的接种价格50-100元/支计算(进口疫苗价格更贵),宠物疫苗消费理论市场规模在50-100亿左右,存在巨大的扩容空间。


不过,就当前的市场情况来看,我国宠物疫苗市场被国际知名大厂牢牢把持着,更多依赖进口产品。


由于国际动物保健品巨头有着多元高效的产品、显著的疗效以及完善的营销渠道,加之从外资品牌的产品梯队来看,硕腾、英特威、勃林格等国际知名品牌已经覆盖了犬和猫的主要疫苗品种,产品优势更为领先,基本占据了国内宠物疫苗的高端市场。


对比来看,国产宠物医疗产品起步较晚,在宠物疫苗领域的产品布局较少,且产品品种单一,主要集中在犬用疫苗领域,猫用疫苗仍待突破。因此,从短期来看,宠物药品和疫苗仍将继续依赖进口。


不过,近年来国内动保企业在国家政策的鼓励下纷纷布局宠物疫苗赛道,目前已经具备狂犬病灭活疫苗、犬二联、犬四联等产品储备和生产能力,以及较为丰富的猫联苗在研管线。


未来,随着研发创新能力的提升,我国必将迎来国产替代的快速发展期。


四、国内宠物疫苗“拓荒者”


如前文所述,当前我国宠物疫苗市场产品种类单一、数量较少,且主要以犬用疫苗为主。


目前,国内布局宠物疫苗的上市企业包括生物股份、普莱柯、瑞普生物、科前生物、中牧股份、海利生物、大北农等。


科前生物于2020年9月登陆科创板上市,主要收入来源于猪用疫苗(2020年实现收入8.14亿元,占总营收比重高达96.53%);其次为禽用疫苗,实现收入1270.5万元,占比1.51%;宠物疫苗业务占比较低,实现营收108万元,同比增长24.58%,毛利率38.09%,同比增加28.66个百分点。


目前,科前生物已经拥有较成熟的宠物疫苗产品并已上市销售。其中,“科旺优”狂犬病灭活疫苗(SAD株),“科旺福”犬瘟热/犬副流感/犬腺病毒与犬细小病毒病四联活疫苗产品已于2021年上半年全部进入市场化销售。这两款产品使用了本地分离毒株以及先进的纯化工艺,使用时安全性较高无应激反应,且能够有效检测抗体,目前已经取得警犬使用认证。


此外,在研管线方面,科前生物的猫瘟/猫杯状/猫疱疹病毒三联灭活疫苗目前已经完成制苗毒株的筛选、毒力模型建立、生产工艺优化及效力评估等实验室研究。


中牧股份是兽用疫苗生产企业中产品品种较全、生产能力和产量较大的企业,经营业务涵盖兽用生物制品、兽用化药、饲料及饲料添加剂、贸易四大业务板块。


其中,兽用生物制品产品种类丰富,主要包括高致病性禽流感疫苗、口蹄疫类疫苗、猪圆环病毒灭活疫苗、猪伪狂犬病活疫苗,狂犬病灭活疫苗及其他各类常规兽用疫苗产品和诊断制剂。


目前,中牧股份江西生物药厂拥有狂犬病灭活疫苗(PV/BHK-21株)和犬瘟热/犬副流感/犬腺病毒与犬细小病毒病四联活疫苗两个产品的生产批准文号。2019年,中牧股份还与疯狂小狗达成战略合作,共同开拓宠物领域。


生物股份是国内动物疫苗龙头,产品种类涵盖猪、禽、反刍和宠物类四大系列百余种动物疫苗。


为了布局宠物疫苗,生物股份不仅通过并购辽宁益康获得狂犬病疫苗资质,目前还拥有犬四联疫苗(处于临床试验申报阶段)、犬三联活疫苗(处于临床试验申报阶段)、猫四联灭活疫苗(处于中试阶段)等在研宠物联苗。


2019年10月,生物股份全资子公司金宇保灵与日本知名动保企业共立制药共同出资1.6亿元设立金宇共立,从而通过引入日本共立制药株式会社成熟的宠物多联多价疫苗及其研发技术,共同开拓国内宠物动保市场。


普莱柯的主要收入来源于禽用疫苗及抗体、化学药品、猪用疫苗,2020年实现收入占总营收比重分别为38.44%、30.84%、28.37%。


截至2020年末,普莱柯共获得狂犬病灭活疫苗(r3G株)、兔三联灭活疫苗等7项新兽药注册证书。同时,在宠物疫苗方面,普莱柯的狂犬病灭活疫苗(r3G株)已取得新兽药证书,犬瘟热、犬细小二联活疫苗(DP)已进入临床试验阶段,犬四联疫苗(DHPPi)、猫三联疫苗(FPV+FCV+FHV)等项目研发进展顺利。


此外,作为国内首家也是目前唯一一家人二倍体狂苗生产企业的康华生物,近年来也在进军宠物疫苗行业。


2020年8月,康华生物以自有资金2800万元收购广西一曜生物(现更名为广西爱宠生物)10.00%股权,还获得标的公司“狂犬病灭活疫苗(PV/BHK-21株)”产品满足上市销售条件后的独家代理销售权。目前,该产品已经取得《新兽药注册证书》,产品生产线处于最后调试阶段。


目前,爱宠生物已经建成年产3000万剂宠物用狂犬疫苗产线,是国内最大的宠物狂犬疫苗基地,当前我国紧缺的猫三联疫苗和犬二联疫苗生产基地正在建设中。


值得一提的是,2022年2月,国家农业农村部批准由爱宠生物参与合作研发的猫三联灭活疫苗(预防猫瘟、猫传染性鼻气管炎和猫杯状病毒)的临床试验申请。该疫苗规划年产能为3000万头/份,按照临床进度来看,有望成为国内首家上市的猫三联产品,同时也将有望改变当前国内的宠物疫苗市场格局。


另外,康华生物还在2021年成立全资子公司康华动保,将致力于对狂犬病的前端-犬类进行预防。同时,康华动保还凭借人用疫苗生产工艺的优势,与杭州佑本生物合作生产优质动物疫苗。


除此以外,以猪用疫苗为主营的海利生物,目前也有一款犬瘟、细小病毒病、腺病毒病三联活疫苗处于复核检验阶段。


结语:对于研发型企业而言,关键技术的突破决定着产品的上市时间。


总结来看,目前已经拥有在售宠物疫苗的科前生物、中牧股份,显然已经占据了市场先发优势,康华生物未来也有望通过资本的手段实现“弯道超车”,而拥有多款在研产品、管线覆盖犬用疫苗、猫用疫苗的生物股份、普莱柯,目前也在不断发力。


毫无疑问,随着未来我国宠物疫苗陆续获批,当前国内的竞争格局将发生变化。至于何时能改变现状,一切交由时间来检验。



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